Depuis l’explosion de la crise en Grèce, la zone euro et l’Euro sa monnaie unique sont pris dans un vortex qui pour beaucoup, pourrait entrainer la fin de l’euro. Pour certains, le problème de l’Euro c’est la dette et l’inflation des Etats membres ; pour d’autres, le problème de l’euro c’est l’euro et son histoire.
J’appartiens au camp de ceux qui pensent que le problème de l’euro c’est l’euro et son histoire. Pour argumenter ma position, j’aimerai procéder de la manière suivante :
(1) Montrer qu’historiquement, l’UE et L’euro ne sont pas des projets économiques, mais des projets politiques ;
(2) démontrer que selon la science économique, l’euro n’as pas de justification théorique ;
Ensuite, je reviendrais sur cas de la Grèce:
(3) En montrant que l’adhésion de la Grèce à l’euro a été motivée non pas par le désir d’améliorer les échanges commerciaux, mais par le désir de profiter des avantages financiers qui en découlent.
(4) En mettant en évidence comment l’adhésion à l’euro est la cause de la crise qui tourmente la Grèce aujourd’hui
Enfin, j’essayerai de répondre à quelques questions de l’heure :
(5) Que se passera-t-il si la Grèce est en défaut ?
(6) Pourquoi l’Union Européenne n’arrive pas à sortir la Grèce de ce vortex ?
(7) Que se passerait-il si la Grèce décidait de quitter l’euro ?
(8) Quel futur pour l’euro et quelles implications pour le franc CFA et le Cameroun ?
Pour comprendre la situation actuelle, il serait judicieux de remonter vers l’origine afin de saisir les motivations, les intentions et les ambitions qui sous-tendent l’idée et l’importance d’avoir une monnaie unique pour les pays de l’Union Européenne.
I- L’Union Européenne et l’euro on toujours été des projets politiques et non économiques
Le Traité de Paris (1951)Le 9 Mai 1950, Robert Schuman le ministre des affaires étrangères de la France tient un discours au cours duquel il suggère la création de la Communauté européenne du charbon et de l'acier (CECA). Selon lui, en fusionnant leurs marchés et en devenant des « alliés objectifs», les pays de l’Europe se mettaient dans des conditions où la guerre serait non seulement impensable, mais aussi, matériellement difficile.
C’est ainsi que le 18 avril 1951, la République Fédérale d'Allemagne (RFA), la Belgique, la France, l'Italie, le Luxembourg et les Pays-Bas signent pour une durée de 50 ans le traité de Paris. Ensuite, en 1957 lors du traité de Rome, la Haute Autorité et l’Assemblée qui sont les institutions dirigeantes de la CECA à cette époque, allaient se muer respectivement en ce qui est aujourd’hui la Commission Européenne et le Parlement Européen. Au courant de la même année, la Communauté Economique Européenne (CEE) que deviendra plus tard l’Union Européenne est créée.
Historiquement et comme le montre la déclaration de Robert Schuman, l’ambition première derrière ce qui est aujourd’hui l’Union Européen est : la création d’une communauté d’alliés(1) et l’intention est de maintenir des relations de paix et d’interdépendances entre les différents Etats membres(2).
Fondamentalement, l’Union Européenne n’est pas un projet économique dans son essence, mais un projet politique.
Du SERPENT Monétaire Européen au SYSTEME Monétaire Européen(SME).En 1971, le projet d’une Union Européenne qui initialement avait était conçu pour des raisons politiques, était au cœur de la tourmente pour des raisons économiques.
Cette année-là, l’Amérique mais fin aux accords de Bretton Woods en renonçant de manière unilatérale à la convertibilité du dollar par rapport l’or et en adoptant un système de change flottant. En vu de satisfaire la demande de dollars, la Fédéral Reserve va augmenter sa base monétaire et par conséquent entrainer une dépréciation du dollar ; les devises des pays exportateurs comme l’Allemagne vont connaitre une appréciation ; l’appréciation des monnaies de ces pays exportateurs va endommager leur compétitivité. Tous ces changements, vont entrainer dans la fouler, des fluctuations extrêmes et imprévisibles des taux de change entre les différents pays de la Communauté Européenne.
Or, pour réaliser un marché commun, les taux de change entre les monnaies des différents Etats membres doivent être fixent- Ceci est une condition sine qua non pour l’établissement d’un marché commun.
J’appartiens au camp de ceux qui pensent que le problème de l’euro c’est l’euro et son histoire. Pour argumenter ma position, j’aimerai procéder de la manière suivante :
(1) Montrer qu’historiquement, l’UE et L’euro ne sont pas des projets économiques, mais des projets politiques ;
(2) démontrer que selon la science économique, l’euro n’as pas de justification théorique ;
Ensuite, je reviendrais sur cas de la Grèce:
(3) En montrant que l’adhésion de la Grèce à l’euro a été motivée non pas par le désir d’améliorer les échanges commerciaux, mais par le désir de profiter des avantages financiers qui en découlent.
(4) En mettant en évidence comment l’adhésion à l’euro est la cause de la crise qui tourmente la Grèce aujourd’hui
Enfin, j’essayerai de répondre à quelques questions de l’heure :
(5) Que se passera-t-il si la Grèce est en défaut ?
(6) Pourquoi l’Union Européenne n’arrive pas à sortir la Grèce de ce vortex ?
(7) Que se passerait-il si la Grèce décidait de quitter l’euro ?
(8) Quel futur pour l’euro et quelles implications pour le franc CFA et le Cameroun ?
Pour comprendre la situation actuelle, il serait judicieux de remonter vers l’origine afin de saisir les motivations, les intentions et les ambitions qui sous-tendent l’idée et l’importance d’avoir une monnaie unique pour les pays de l’Union Européenne.
I- L’Union Européenne et l’euro on toujours été des projets politiques et non économiques
Le Traité de Paris (1951)Le 9 Mai 1950, Robert Schuman le ministre des affaires étrangères de la France tient un discours au cours duquel il suggère la création de la Communauté européenne du charbon et de l'acier (CECA). Selon lui, en fusionnant leurs marchés et en devenant des « alliés objectifs», les pays de l’Europe se mettaient dans des conditions où la guerre serait non seulement impensable, mais aussi, matériellement difficile.
C’est ainsi que le 18 avril 1951, la République Fédérale d'Allemagne (RFA), la Belgique, la France, l'Italie, le Luxembourg et les Pays-Bas signent pour une durée de 50 ans le traité de Paris. Ensuite, en 1957 lors du traité de Rome, la Haute Autorité et l’Assemblée qui sont les institutions dirigeantes de la CECA à cette époque, allaient se muer respectivement en ce qui est aujourd’hui la Commission Européenne et le Parlement Européen. Au courant de la même année, la Communauté Economique Européenne (CEE) que deviendra plus tard l’Union Européenne est créée.
Historiquement et comme le montre la déclaration de Robert Schuman, l’ambition première derrière ce qui est aujourd’hui l’Union Européen est : la création d’une communauté d’alliés(1) et l’intention est de maintenir des relations de paix et d’interdépendances entre les différents Etats membres(2).
Fondamentalement, l’Union Européenne n’est pas un projet économique dans son essence, mais un projet politique.
Du SERPENT Monétaire Européen au SYSTEME Monétaire Européen(SME).En 1971, le projet d’une Union Européenne qui initialement avait était conçu pour des raisons politiques, était au cœur de la tourmente pour des raisons économiques.
Cette année-là, l’Amérique mais fin aux accords de Bretton Woods en renonçant de manière unilatérale à la convertibilité du dollar par rapport l’or et en adoptant un système de change flottant. En vu de satisfaire la demande de dollars, la Fédéral Reserve va augmenter sa base monétaire et par conséquent entrainer une dépréciation du dollar ; les devises des pays exportateurs comme l’Allemagne vont connaitre une appréciation ; l’appréciation des monnaies de ces pays exportateurs va endommager leur compétitivité. Tous ces changements, vont entrainer dans la fouler, des fluctuations extrêmes et imprévisibles des taux de change entre les différents pays de la Communauté Européenne.
Or, pour réaliser un marché commun, les taux de change entre les monnaies des différents Etats membres doivent être fixent- Ceci est une condition sine qua non pour l’établissement d’un marché commun.
Afin de retrouver la stabilité et de sauvegarder la viabilité du marché commun, les pays de la Communauté Européenne, vont signer le 10 Avril 1972 l’accord de Bale, accord qui donnera naissance au Serpent Monétaire Européen. Le but du Serpent Monétaire Européen, était de s’assurer que la l’intervalle de fluctuation entre les différentes monnaies, ne dépasse pas plus ou moins 2,25%. Cette intervalle était communément appelé le « tunnel ».
Pour comprendre l’idée du tunnel, il faudrait remonter aux accords monétaires signés à Washington le 18 décembre 1971 : après la fin du système de change basé sur une parité fixe entre le dollar et l’or, toutes les monnaies s’évaluaient désormais par rapport au dollar. Pour maintenir la stabilité du système monétaire international, les accords de Washington établissent la fixation d’une parité par rapport au dollar, en fixant la marge de variation d’une monnaie par rapport au dollar a plus ou moins 2.25%.
Or, si toutes les monnaies peuvent varier de 2,25% par rapport au dollar, alors l’écart entre deux monnaies des pays prenant part à ces accords devrait avoir un plafond maximal de 4.5%.
Le Serpent Monétaire Européen avait donc pour rôle de s’assurer que le taux de change entre deux pays de la Communauté Européenne ne sorte pas du tunnel de 4.5%.
Seulement, le dollar ayant connu une forte dépréciation après la fin de son arrimage à l’or et le prix du baril de pétrole étant fixé en dollar, les pays exportateurs de pétrole étaient confrontés à une baisse abrupte de leurs revenus pétroliers. C’est ainsi que lorsque l’Amérique décide d’apporter son soutient à l’Israël pendant la guerre du Yom Kippour, les pays arabes décident de riposter en faisant d’une pierre deux coups : d’une part ils apportent leur soutien à l’Egypte et à la Syrie, et d’autre part, ils décident de réduire leur production de pétrole et déclarent l’embargo pétrolier contre tous les pays qui soutiennent Israël : Le résultat fut la flambée des prix du pétrole et l’infléchissement de la politique étrangère américaine dans le Moyen Orient.
(Kathylien)
La flambée des prix causée par premier choc pétrolier va entrainer des fluctuations monétaires extrêmes. Dans ces conditions, il devient impossible voir néfaste pour les pays ayant pris part aux accords de Washington, de continuer de rester dans le tunnel de 4.5%.
Dévastée par l’inflation, de nombreux pays de l’union et particulièrement la France, se rapprocher de l’Allemagne pour requérir son aide pour l’établissement d’une coopération monétaire. Le but de cette coopération monétaire serait de stabiliser leurs monnaies et faire face à la dominance du dollar américain.
En 1978, les négociations entre Helmut Schmidt le chancelier allemand et Valery Giscard d’Estain le président de la république française, aboutissent la signature d’un accord de coopération monétaire. Cet accord donne naissance au Système Monétaire Européen qui va remplacer le Serpent Monétaire Européen.
La différence fondamentale entre le Serpent Monétaire Européen et le Système Monétaire Européen est l’établissement d’une monnaie intermédiaire autre que le dollar américain. L’ECU qui n’est pas une monnaie réelle, va remplacer le dollar comme monnaie de référence pour ajuster les fluctuations des taux de change entre les pays de l’union. Il est constitué d’un panier de monnaie des pays de l’union et sa valeur est ajustée quotidiennement et pondéré au prorata des échanges entre les pays de la communauté Européenne.
Du Système Monétaire Européen à l’EuroDès son entrée en vigueur en 1979, le Système Monétaire Européen doit faire face au deuxième choc pétrolier. La révolution Iranienne et la guerre Iran-Irak vont propulser les prix du baril de pétrole vers des sommets. Cette situation va causer le retour à grand galop de l’inflation.
(Kathylien)
Le non alignement de l’inflation et les déficits budgétaires excessifs des pays de la Communauté Européenne, vont prendre d’assaut la pertinence de l’ECU. Pour répondre a cette nouvelle crise, les pays de l’union vont signer le 7 février 1992 le traité de Maastricht. Ce traité débouche sur la création de l’Euro et adopte les résolutions suivantes :
- le rapport entre déficit public et produit intérieur brut doit être inférieur à 3 %;
- le rapport entre dette publique et produit intérieur brut doit être inférieur à 60 %;
- le taux d'inflation ne doit pas dépasser de plus de 1,5 % celui des 3 pays ayant la plus faible inflation ;
- le taux d'intérêt à long terme ne doit pas dépasser de plus de 2 % celui des 3 pays les plus stables en matière de prix ;
Voila de manière sommaire, comment la Communauté Economique du Charbon et l’Acier (CECA) devient l’union Européenne, et voila aussi de manière sommaire, comment le Serpent Monétaire Européen devient l’Euro.
Historiquement, on constate Ceci :
(1) La principale raison de la mise en place de l’Union Européenne était de créer des « objectifs alliés » entre les anciens belligérants -principalement la France et l’Allemagne- et non pas de booster les échanges commerciaux.
(2) Tous les différents systèmes monétaires mis en place par l’Union Européenne avec pour objectif premier de répondre à une crise internationale et non pas de booster les échanges commerciaux entre les différents pays de l’union.
(3) L’Euro la monnaie unique n’émane pas de la convergence économique des différents pays membres de la zone euro, mais du désir de faire converger les différents pays de la zone euro.
La création de l’euro ne s’est pas faite dans le silence et l’harmonie : outre atlantiques, les économiques et théoriciens de la monnaie unique se sont fait entendre. Le consensus qui émergeait de leur critique était celui selon lequel l’Euro n’échapperait pas à sa première crise.
Qu'est-ce que justifiait ce pessimisme?
08/09/11 22:16
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