We’ve been going back and forth for a century [Keynes] I want to steer markets, [Hayek] I want them set free There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it [Hayek] Blame low interest rates. [Keynes] No… it’s the animal spirits
[Keynes Sings:]
John Maynard Keynes, wrote the book on modern macro The man you need when the economy’s off track, [whoa] Depression, recession now your question’s in session Have a seat and I’ll school you in one simple lesson
BOOM, 1929 the big crash We didn’t bounce back—economy’s in the trash Persistent unemployment, the result of sticky wages Waiting for recovery? Seriously? That’s outrageous!
I had a real plan any fool can understand The advice, real simple—boost aggregate demand! C, I, G, all together gets to Y Make sure the total’s growing, watch the economy fly
We’ve been going back and forth for a century [Keynes] I want to steer markets, [Hayek] I want them set free There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it [Hayek] Blame low interest rates. [Keynes] No… it’s the animal spirits
You see it’s all about spending, hear the register cha-ching Circular flow, the dough is everything So if that flow is getting low, doesn’t matter the reason We need more government spending, now it’s stimulus season
So forget about saving, get it straight out of your head Like I said, in the long run—we’re all dead Savings is destruction, that’s the paradox of thrift Don’t keep money in your pocket, or that growth will never lift…
because…
Business is driven by the animal spirits The bull and the bear, and there’s reason to fear its Effects on capital investment, income and growth That’s why the state should fill the gap with stimulus both…
The monetary and the fiscal, they’re equally correct Public works, digging ditches, war has the same effect Even a broken window helps the glass man have some wealth The multiplier driving higher the economy’s health
And if the Central Bank’s interest rate policy tanks A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks! Deficits could be the cure, you been looking for Let the spending soar, now that you know the score
My General Theory’s made quite an impression [a revolution] I transformed the econ profession You know me, modesty, still I’m taking a bow Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now
We’ve been goin’ back n forth for a century [Keynes] I want to steer markets, [Hayek] I want them set free There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it [Keynes] I made my case, Freddie H Listen up , Can you hear it?
Hayek sings:
I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes His theory conceals the mechanics of change, That simple equation, too much aggregation Ignores human action and motivation
And yet it continues as a justification For bailouts and payoffs by pols with machinations You provide them with cover to sell us a free lunch Then all that we’re left with is debt, and a bunch
If you’re living high on that cheap credit hog Don’t look for cure from the hair of the dog Real savings come first if you want to invest The market coordinates time with interest
Your focus on spending is pushing on thread In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead So sorry there, buddy, if that sounds like invective Prepared to get schooled in my Austrian perspective
We’ve been going back and forth for a century [Keynes] I want to steer markets, [Hayek] I want them set free There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it [Hayek] Blame low interest rates. [Keynes] No… it’s the animal spirits
The place you should study isn’t the bust It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust Of my theory, the capital structure is key. Malinvestments wreck the economy
The boom gets started with an expansion of credit The Fed sets rates low, are you starting to get it? That new money is confused for real loanable funds But it’s just inflation that’s driving the ones
Who invest in new projects like housing construction The boom plants the seeds for its future destruction The savings aren’t real, consumption’s up too And the grasping for resources reveals there’s too few
So the boom turns to bust as the interest rates rise With the costs of production, price signals were lies The boom was a binge that’s a matter of fact Now its devalued capital that makes up the slack.
Whether it’s the late twenties or two thousand and five Booming bad investments, seems like they’d thrive You must save to invest, don’t use the printing press Or a bust will surely follow, an economy depressed
Your so-called “stimulus” will make things even worse It’s just more of the same, more incentives perversed And that credit crunch ain’t a liquidity trap Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.
We’ve been goin’ back n forth for a century [Keynes] I want to steer markets, [Hayek] I want them set free There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it [Hayek] Blame low interest rates. [Keynes] No it’s the animal spirits
“The ideas of economists and political philosophers, both when they are right and when they are wrong, are more powerful than is commonly understood. Indeed the world is ruled by little else. Practical men, who believe themselves to be quite exempt from any intellectual influence, are usually the slaves of some defunct economist.”
John Maynard Keynes The General Theory of Employment, Interest and Money
“The curious task of economics is to demonstrate to men how little they really know about what they imagine they can design.”
F A Hayek The Fatal Conceit
Version Francaise (Traduction google) Nous avons des allers-retours depuis un siècle [Keynes] Je veux d'orienter les marchés, [Hayek] Je veux leur donner la liberté Il ya un essor et de récession et de bonnes raisons de le craindre [Hayek] faibles taux d'intérêt Blame. [Keynes] Non ... C'est l'esprit animal
[Chante Keynes:]
John Maynard Keynes, a écrit le livre sur la macro modernes L'homme que vous avez besoin au moment où la voie off de l'économie, [whoa] La dépression, récession dès maintenant votre question en session Avoir un siège et je vais te école à une simple leçon
BOOM 1929, le gros crash Nous n'avons pas rebondir back-économie à la poubelle La persistance du chômage, le résultat de rigidité des salaires nominaux En attente de récupération? Sérieusement? C'est scandaleux!
J'ai eu un véritable plan de n'importe quel imbécile peut comprendre Les conseils, simples réel stimuler la demande globale! C, I, G, tous se réunit à Y Assurez-vous que le total est de plus en plus, regarder la volée économie
Nous avons des allers-retours depuis un siècle [Keynes] Je veux d'orienter les marchés, [Hayek] Je veux leur donner la liberté Il ya un essor et de récession et de bonnes raisons de le craindre [Hayek] faibles taux d'intérêt Blame. [Keynes] Non ... C'est l'esprit animal
Vous voyez c'est tout au sujet des dépenses, entendre le registre cha-ching Circulaire d'écoulement, la pâte est tout Donc si ce débit est bas, peu importe la raison Nous avons besoin de davantage de dépenses gouvernementales, maintenant c'est la saison de relance
Donc, oubliez sur l'épargne, l'obtenir tout droit sorti de votre tête Comme je l'ai dit, dans le long terme car nous sommes tous morts L'épargne est la destruction, c'est le paradoxe de l'épargne Ne gardez pas d'argent dans votre poche, ou que la croissance ne sera jamais ascenseur ...
parce que ...
D'affaires est tirée par les esprits animaux Le taureau et l'ours, et il ya des raisons de craindre sa Effets sur l'investissement en capital, revenu et croissance C'est pourquoi l'Etat doit combler l'écart avec le stimulus à la fois ...
Le Comité monétaire et le fiscal, ils sont tout aussi juste Les travaux publics, de creuser des fossés, la guerre a le même effet Même une fenêtre brisée aide l'homme de verre ont une certaine richesse La conduite multiplicateur supérieur de santé de l'économie
Et si les chars de taux de la Banque centrale d'intérêt directeur Un piège de liquidité, que l'argent nouveau bloqués dans les banques! Déficits pourraient être le curé, vous cherchiez Soit les dépenses montent en flèche, maintenant que vous connaissez les points
Ma théorie générale de fait très bonne impression [la révolution] J'ai transformé la profession ECON Tu me connais, la modestie, mais moi je prends un arc Say it loud, dites-le fier, nous sommes tous keynésiens
Nous avons N Retour been goin 'Forth pour un siècle [Keynes] Je veux d'orienter les marchés, [Hayek] Je veux leur donner la liberté Il ya un essor et de récession et de bonnes raisons de le craindre [Keynes] J'ai fait mon cas, Freddie H Listen up, Can you hear it?
Hayek chante:
Je vais commencer à grands traits, tout comme mon ami Keynes Sa théorie cache la mécanique du changement, Cette équation est simple, l'agrégation trop Ignore l'action humaine et la motivation
Et pourtant, il continue à justifier Pour les opérations de sauvetage et les paiements par pols avec machinations Vous leur fournir une couverture pour nous vendre un repas gratuit Alors tout ce que nous en arrivons à la dette, et un bouquet
Si vous êtes de vie élevé sur ce crédit à bon marché du porc Ne regardez pas à la guérison de la chevelure du chien De réelles économies viennent d'abord si vous voulez investir Le marché des coordonnées de temps avec intérêt
Votre accent sur les dépenses pousse sur le fil À long terme, mon ami, c'est votre théorie qui est morte Donc désolé, mon pote, si cela ressemble à l'invective Préparé pour obtenir scolarisés dans mon point de vue autrichien
Nous avons des allers-retours depuis un siècle [Keynes] Je veux d'orienter les marchés, [Hayek] Je veux leur donner la liberté Il ya un essor et de récession et de bonnes raisons de le craindre [Hayek] faibles taux d'intérêt Blame. [Keynes] Non ... C'est l'esprit animal
Le lieu vous devez d'études n'est pas le buste C'est le boom qui devrait vous faire sentir méfiants, c'est la poussée De ma théorie, la structure du capital est la clé. Malinvestments ruiner l'économie
Le boom s'y met avec une expansion du crédit La Fed fixe les taux bas, êtes-vous de commencer à le réussir? Que l'argent frais est confuse pour les fonds prêtables réel Mais c'est juste l'inflation qui est de conduire les
Qui investissent dans de nouveaux projets comme la construction de logements Les plantes le boom des graines pour sa future destruction Les économies ne sont pas réels, la consommation est trop Et la saisie des ressources révèle qu'il ya trop peu de
Ainsi, le boom se transforme en récession que les taux d'intérêt augmentent Avec les coûts de production, des signaux de prix étaient des mensonges La bôme est une frénésie c'est une question de fait Maintenant son capital dévalué qui fait le relais.
Que ce soit la fin des années vingt, ou deux mille cinq Boom des mauvais investissements, apparaît comme ils avaient prospérer Vous devez mettre à investir, ne pas utiliser la presse à imprimer Ou un buste suivront sûrement, une économie déprimée
Votre soi-disant «stimulus» rendra les choses encore pires C'est juste plus de la même, plus d'incitations perversed Et ce resserrement du crédit n'est pas une trappe à liquidité Juste un système bancaire fauché, je suis fait, c'est une écharpe.
Nous avons N Retour been goin 'Forth pour un siècle [Keynes] Je veux d'orienter les marchés, [Hayek] Je veux leur donner la liberté Il ya un essor et de récession et de bonnes raisons de le craindre [Hayek] faibles taux d'intérêt Blame. [Keynes] Non, c'est les esprits animaux
«Les idées des économistes et des philosophes politiques, quand elles sont justes et quand elles sont fausses, sont plus puissantes qu'on ne le croit généralement. En effet, le monde est gouverné par rien d'autre. Les hommes pratiques, qui se croient tout à fait exempt de toute influence intellectuelle, sont généralement les esclaves de quelque économiste défunt. "
John Maynard Keynes Théorie générale de l'emploi, l'intérêt et de l'argent
"La tâche curieuse de l'économie est de montrer aux hommes comment le peu qu'ils savent vraiment ce qu'ils imaginent qu'ils peuvent concevoir."
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